투자 거장의 어깨 너머로 배우는
세상에서 가장 단순하고 확실한 ‘자산 증식의 비법’
2000년 이후 투자자들은 어려운 경제 상황과 전례 없는 시장 변동성을 경험해 왔다. 많은 투자자가 주식시장을 포기하기로 선택한 건 그리 놀라운 일이 아니다. 그곳은 은퇴 자금을 투자하기에는 너무 위험한 곳이고 보통 사람들이 감당하기에는 너무나 불안정한 곳처럼 보이기 때문이다. 일부 전문가들과 매체들은 ‘매수 후 보유 전략’과 ‘분산 투자 전략’의 종언을 선언했다. 버턴 말킬과 찰스 엘리스라는 투자 분야의 위대한 두 지성은 오늘날의 불안정한 시장과 모순되는 조언들 속에서 여러분이 왜 혼란에 빠지는지 충분히 이해한다. 그래서 그들이 과거 여러 권의 두꺼운 투자서를 냈음에도 불구하고 투자의 대원칙을 담은 이 간결한 책을 가지고 돌아온 것이다.
도합 112년의 투자 경험을 가진 말킬과 엘리스는 이 책에서 지혜로운 조언들을 건넨다. ‘전문가들의 말을 듣지 마라’ ‘그들을 무시하라’ ‘단순한 인덱스 펀드가 복잡하고 적극적으로 운용되는 펀드의 수익률을 오래전부터 능가해 왔다’ ‘가장 조심해야 하는 것은 다름 아닌 당신이다’라고 강조한다. 그러면서 정액 분할 투자법, 인덱스 펀드, 분산 투자, 포트폴리오 재분배 등 모든 투자자가 평생 소중히 여겨야 할 친구들도 소개한다. 마지막으로 여러분을 경제적인 성공으로 이끌어 줄 투자에 대한 ‘시대를 초월한 교훈’을 들려주면서 객관적인 시장 데이터를 바탕으로 날카로운 통찰력과 결론을 제시한다. 두 대가의 도움으로 여러분은 시장의 등락에 일희일비하지 않으면서 장기적인 승리 전략을 세울 수 있다.
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프롤로그 100년 넘게 투자하고 우리가 알게 된 것들 … 32
첫 번째 원칙 돈을 심어서 돈을 벌어라 37
먼저 나쁜 습관부터 끊어라 43 | 일찍 저축을 시작하라: 시간은 돈 44 | 놀라운 72의 법칙 46 | 요령 있게 저축하라 52 | 소소한 절약 방법 58 | 커다란 절약 방법 60 정부 정책을 활용하라 62 | 주택을 소유하라 64 | 어떻게 따라잡을 것인가? 66
두 번째 원칙 모든 주식을 소유하라 73
누구도 시장보다 더 많은 것을 알지 못한다 77 | 인덱스 펀드가 답이다 81 | 몇몇은 시장을 이기지 않을까? 85 | 인덱스 채권 91 | 국제적 인덱스 펀드 92 | 인덱스 펀드의 큰 장점 94 | 한 가지 경고 사항 96 | 고백 100
세 번째 원칙 분산하여 리스크를 최소화하라 103
자산에 대한 분산 투자 109 | 시장에 대한 분산 투자 114 | 시간에 대한 분산 투자 116 | 포트폴리오 재분배 122 |
네 번째 원칙
그 누구도 아닌 자기 자신을 조심하라 129 | 과도한 자신감 134 | 미스터 마켓을 조심하라 138 | 시점 선택의 불이익 144 | 또 다른 실수 146 | 비용 최소화 148
다섯 번째 원칙 당신에게 적합한 부의 설계도를 찾아라 153
기본 원칙 정리 157 | 당신만의 자산 배분이 있다 167 | 우리가 제시하는 자산 배분 비율은? 170 | 은퇴 시의 투자 177 | 꼼꼼하게 비교하라 179
여섯 번째 원칙 혼돈의 시장에서도 변치 않는 승리의 법칙 189
변동성 그리고 정액 분할 투자법 194 | 분산 투자, 위험을 줄이기 위한 유서 깊은 전략 197 | 재분배의 효과 200 | 분산 투자와 포트폴리오 재분배를 병행하라 203 | 최소한 포트폴리오의 핵심만이라도 인덱스 펀드에 투자하라 205 | 채권 분산 투자의 수정 전략 210 | 마지막으로 명심해야 할 사항 216
초 간단 요약 | 단순하게 투자하라 … 218 | 추천 도서 … 220 | 감사의 말 … 222
해제 한국인들을 위한 포트폴리오 소개 | 김성일 … 224